综合:巴克莱的猜想—上半年中国央行将两次降准降息?

来源:365综合 2015-02-27 14:41

编者按:巴克莱中国首席经济学家常健对中国经济进行了分析和预测:中国政府将把2015年的GDP、CPI和M2增长目标分别下调至7%、3%及12%左右。同时,预计中国将继续下调利率和存款准备金率,因而金融改革及进一步放松银行业管制将是议事日程上的重要主题。

“大胆”的巴克莱:上半年中国央行将两次降准降息

“大胆”的巴克莱:上半年中国央行将两次降准降息

2月中国汇丰制造业PMI预览值超预期,较1月的49.7有所回弹,微升至50.1 (普遍预期值:49.5;巴克莱预测值:49.6)。其中2月制造业产出指数较1月的50.3显著上升至50.8,创5个月来新高,此外新订单数量也进一步增加。但本月新出口订单分项指数降至47.1,为2013年6月份以来的最大降幅,表明外部需求的不确定性有所增加。

尽管2月份中国汇丰制造业PMI预览值有所回升,但巴克莱看到中国经济仍存在一些令人担忧的迹象。比如:由于通胀下降,实际利率仍呈上升趋势;流动性继续趋紧,表明资本有所外流;由于核心通胀率已开始下降,通缩风险加剧,表明资金过剩,而且更重要的是个人消费决定和投资决定可能会被延后。上述现象均预示中国经济在近期内将面临周期性和结构性调整的双重挑战。

中国经济面临周期性及结构性调整挑战,亟需顺势出台应对性宏观经济政策。就货币政策而言,巴克莱预测2015年上半年中国央行会两次将基准利率下调25个基点,两次将法定准备金率下调50个基点。此外,据美联储预测,2015年二季度中国资本外流率将有所上升,这与巴克莱的预测不谋而合,说明中国的资本外流现象进一步加剧。鉴于此,巴克莱认为中国央行可能会更关注近期国内的流动性状况。就2015年中国的财政预算和财政状况而言,巴克莱预测随着中国社会性支出的增加,中国政府会实施更具“保护性”的财政政策,从而进一步促进消费和更好地调整收入分配。返回常州365房产网>>

 

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